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股市下跌如何拖累美国经济

美国经济以三年来最快的速度增长,失业率创下历史新低,消费者对此充满信心。 那么为什么股市会崩溃呢?

市场向其他经济指标(如商业招聘或GDP)转向不同的方向并不罕见。 但对于华尔街的一些人来说,上周五发布的是一系列混合信号中的最新 ,表明经济扩张已达到顶峰,并可能最早在明年开始放缓。 标准普尔500指数中的大部分股票均较近期高点 即使允许股票市场不能预测未来,股票价格的长期跷跷板也可能对消费者和企业产生负面影响,从而拖累经济增长。

这就是重要的原因。 GDP从根本上反映了经济中已发生的事件:已购买的商品和已经进行的投资。 另一方面,金融市场具有前瞻性:它们指向投资者认为经济走向的地方。

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金融分析师Surashree Sahasrabudhe在最近的博客写道:“简而言之,股票市场不断展望未来,而GDP在过去或现在都停滞不前。这自然会导致各自的增长率出现分裂。”

虽然股票市场 ,但市场有时会对推动整体经济增长的相同信号作出反应。 对华尔街的许多人而言,本月的股价下跌 - 八年来迄今为止的最大月度跌幅 - 反映了金融条件变得更具挑战性的事实,尤其是在利率上升的情况下。

那些难以获得负担得起的融资的公司可能会减少投资,这会削弱他们赚取更多利润的能力 - 因此,股价下跌 - 并对其他经济活动产生实际影响,包括招聘。

达特茅斯塔克商学院市场教授Ing-Haw Cheng表示,“如果企业难以为新投资融资,那么这本身就会对经济造成拖累。” “公司可能会有很好的想法,但如果投资者留在家里并且没有为这些想法提供资金,那么你可能会拖累投资。”

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为了支持这一例子,美国商务部的最新数据显示,商业投资是GDP的一个关键组成部分,在上一季度以非常低的速度增长,而出货量和订单都停滞不前。

“[H]更高的利率已经在抑制支出,”资本经济学在异常悲观的观点中写道,“从这里开始,这一切都在下滑。”

如果这还不够,有证据表明,股市大幅下跌可能会刺激投资者和消费者,从而导致真正的经济影响。

Natixis美洲区首席经济学家约瑟夫•拉沃格纳(Joseph LaVorgna)在一份报告中表示,“股票价格的上涨会对支出造成不利影响,至少在短期内如此。” “近期市场的低迷持续存在,未来几个月消费者支出可能放缓,对零售销售和GDP增长产生负面影响。”

这与“财富效应”相反,在这种情况下,喧嚣的股票市场可以使工人和消费者感到更富裕,激励他们增加消费,从而促进经济增长。

在股市抛售期间,投资者应该做些什么

根据高盛(Goldman Sachs)最近的一项分析,从某种意义上说,股票下跌的原因并不重要 - 但如果它们没有上涨,或至少稳定下来,那么它可能预示着美国经济扩张的真正和长期下滑。 分析师Daan Struyven预测,“股市可能会从年初的强劲增长转为明年的强劲增长,导致股价进一步反弹。”

值得注意的是股市已经变得更糟。 今天市场比去年更加波动 - 但去年和前四年也异常平静。

“可能会有更多的不确定因素导致投资者来回徘徊,但在历史背景下,它也不会让人惊骇,”达特茅斯的郑说。 “我们只是不习惯它,但它提醒人们股票市场存在风险。”